Wat te doen met de verkoopopbrengst van uw bedrijf: een overzicht van de opties



Na een succesvolle verkoop van uw onderneming staat er mogelijk een groot bedrag in uw holding. Wat u ermee doet — uitkeren, herinvesteren of beleggen binnen de bv — heeft gevolgen voor liquiditeit, risico en belasting. In dit artikel zetten we de hoofdroutes op een rij en vergelijken we ze met een fictief voorbeeld over tien jaar. De uitkomst is geen persoonlijk advies of exacte voorspelling.

De uitgangssituatie

Verkoopt uw holding aandelen in een werkmaatschappij, dan kan de deelnemingsvrijstelling ervoor zorgen dat een kwalificerende verkoopwinst niet nogmaals met vennootschapsbelasting wordt belast in de holding. Dit geldt alleen als aan de voorwaarden wordt voldaan; niet elke aandelenverkoop of investering kwalificeert. Laat vooraf de deelnemingspositie en de aard van het belang toetsen.

Voor de vergelijking nemen we aan dat er €3.000.000 aan verkoopopbrengst in de holding staat. We laten transactiekosten, schulden, andere inkomsten en individuele omstandigheden buiten beschouwing.

Optie 1: direct uitkeren naar privé

U kunt de opbrengst geheel of gedeeltelijk als dividend uitkeren. In 2026 bedraagt het box 2-tarief 24,5% tot €68.843 en 31% over het meerdere. Met een fiscale partner kan de lage schijf onder voorwaarden tussen partners worden verdeeld. De actuele tarieven staan bij de Belastingdienst.

De berekening laat de box 2-heffing bij uitkering zien, maar houdt geen rekening met onder meer andere box 2-inkomsten, verliezen of partnerverdeling. Uitkeren kan passend zijn als u het geld privé nodig hebt, schulden wilt aflossen of vermogen los van de bv wilt beheren. Een uitkering vereist daarnaast een uitkeringstoets en een besluit van de vennootschap.

Optie 2: herinvesteren in een nieuwe onderneming

U kunt de opbrengst in de holding laten staan en gebruiken voor een overname, participatie of nieuwe activiteit. Het voordeel is dat er zolang u niet uitkeert geen box 2-heffing over het dividend plaatsvindt en er meer kapitaal binnen de bv beschikbaar blijft. Dit is uitstel van belastingheffing, geen belastingvrij privévermogen. Ook blijft het ondernemingsrisico binnen de vennootschap aanwezig.

Maak vooraf afspraken over financiering, zeggenschap en exit. Controleer ook of een nieuwe investering gevolgen heeft voor een eventuele toepassing van fiscale faciliteiten, waaronder de BOR, als u de onderneming later overdraagt.

Optie 3: beleggen binnen de bv

Als u niet opnieuw actief wilt ondernemen, kunt u een deel van de middelen binnen de holding beleggen. De bv betaalt vennootschapsbelasting over de fiscale winst: in 2026 19% over de eerste €200.000 en 25,8% over het meerdere. De tarieven staan op de Belastingdienstpagina over de vennootschapsbelasting. Welke opbrengsten en waardeveranderingen jaarlijks belast zijn, hangt af van de belegging en fiscale waarderingsregels. Bij latere uitkering aan u privé kan vervolgens box 2 spelen.

Privébeleggen valt in beginsel in box 3. Voor een voorlopige aanslag 2026 rekent de Belastingdienst met forfaitaire rendementspercentages, waaronder 6% voor beleggingen en andere bezittingen, en een box 3-tarief van 36%. Als het werkelijk rendement lager is dan het forfaitaire rendement, kan het werkelijk rendement worden doorgegeven en geldt de voordeligste berekening. Zie de informatie over de berekening box 3-inkomen 2026 en werkelijk rendement. De regels en het effect verschillen per portefeuille, jaar en persoonlijke situatie.

Een illustratief voorbeeld over tien jaar

Om de werking te laten zien, vergelijken we twee sterk vereenvoudigde rekenroutes. We nemen een gemiddeld jaarlijks bruto rendement van 5%, herbeleggen alle opbrengsten en laten kosten, vrijstellingen, andere inkomsten, tariefwijzigingen, inflatie en jaar-op-jaar schommelingen buiten beschouwing. De fiscale berekening hieronder is nadrukkelijk niet gelijk aan een aangifteberekening.

Route A: beleggen binnen de holding

De volledige €3.000.000 blijft in de bv. Om de rekensom eenvoudig te houden, rekenen we alleen ter illustratie met een vast effectief VPB-tarief van 19% over het jaarlijkse rendement. Netto blijft dan 81% van 5% over, oftewel een rekenrendement van 4,05%. Na tien jaar samengesteld rendement komt dat uit op circa €4.470.000 in de bv, vóór een eventuele latere box 2-heffing bij uitkering. In werkelijkheid kan een deel van de winst boven de lage VPB-schijf vallen en gelden de fiscale regels voor de betreffende belegging.

Route B: eerst uitkeren, daarna privé beleggen

Na de vereenvoudigde box 2-heffing blijft in dit voorbeeld ongeveer €2.074.474 over om privé te beleggen. Als het werkelijke rendement elk jaar 5% zou zijn en we uitsluitend ter illustratie 36% heffing over dat rendement rekenen, resteert 3,2% per jaar. Na tien jaar is dat ongeveer €2.840.000. De werkelijk geldende box 3-berekening is afhankelijk van de geldende forfaits en de vergelijking met werkelijk rendement; een lager werkelijk rendement kan tot een lagere heffing leiden.

De bedragen zijn niet rechtstreeks gelijkwaardig: Route A toont een vermogen binnen de bv vóór box 2 bij uitkering; Route B toont privévermogen nadat de eerste box 2-heffing is betaald. De uitkomst hangt af van beleggingsresultaten, kosten, belastingregels, timing van uitkeringen en uw behoefte aan privéliquiditeit. Het verschil in deze illustratie is geen garantie dat beleggen in de bv altijd voordeliger is.

Let op: gebruik deze berekening alleen om het effect van belastinguitstel en verschillende heffingsmomenten te begrijpen. Werkelijke rendementen en de fiscale behandeling kunnen afwijken; box 3-wetgeving kan bovendien wijzigen.

Pensioen: de vaak vergeten dimensie

Na de verkoop is het verstandig ook naar toekomstig inkomen te kijken. Afhankelijk van de situatie kan een lijfrente passen. De aftrekruimte hangt af van uw jaarruimte, reserveringsruimte, eerdere opbouw en overige voorwaarden. Bij staking kan eventueel extra lijfrentepremieaftrek gelden, binnen eigen wettelijke maxima. De Belastingdienst publiceert de bedragen en voorwaarden voor 2026. Reserveer niet zonder berekening een vast bedrag: niet iedere verkoop geeft automatisch recht op aftrek.

Hoe u deze keuze maakt

• Heeft u geld op korte termijn privé nodig? Bepaal hoeveel liquiditeit u nodig hebt en wanneer; uitkeren kan stapsgewijs.
• Wilt u opnieuw ondernemen? Vergelijk risico, financieringsvoorwaarden en rendement van de investering.
• Zoekt u vermogensgroei op langere termijn? Vergelijk beleggen in de bv met privébeleggen inclusief zowel de actuele heffing als de toekomstige belasting bij uitkering.
• Hoe staat uw pensioen ervoor? Onderzoek welke lijfrenteaftrek of andere pensioenvoorziening werkelijk beschikbaar is.
• Welke risico’s wilt u lopen? Houd rekening met spreiding, bescherming van vermogen, kosten en de rol van uw holding.

In de praktijk kan een combinatie logisch zijn: een deel voor privébehoeften, een deel voor pensioen en een deel voor herinvestering of belegging. De verhouding moet aansluiten bij uw doelen en uw financiële planning.

Veelgemaakte fouten

Alles in één keer uitkeren omdat het kan. Dat kan een forse box 2-heffing naar voren halen. Maak eerst een liquiditeitsplan en bekijk of gefaseerd uitkeren bij uw situatie past.

De vergelijking tussen bv en privé onvolledig maken. Zet niet alleen VPB tegenover box 3; betrek ook toekomstige box 2-heffing, rendement, kosten en de verschillende grondslagen.

Vergeten dat beleggingsvermogen fiscale gevolgen kan hebben. Een holding die belegt heeft andere risico’s en mogelijk andere gevolgen voor toekomstige bedrijfsopvolging dan een actieve onderneming. Laat kwalificatie en structuur toetsen.

Pensioen en persoonlijke uitgaven uitstellen. Een vermogen op de balans is niet automatisch beschikbaar als privé-inkomen. Maak vooraf afspraken over dividend, inkomen en reserves.

Tot slot

Er is geen standaardantwoord op wat u met de verkoopopbrengst moet doen. De keuze tussen direct uitkeren, herinvesteren en beleggen binnen de bv hangt af van uw liquiditeitsbehoefte, risicobereidheid, pensioen, gezinssituatie en fiscale positie. Een berekening met meerdere scenario’s kan de gevolgen voor uw situatie inzichtelijk maken.

Wilt u weten welke verdeling bij u past? Plan een adviesgesprek voor een doorrekening op basis van uw eigen gegevens.

Adviesgesprek aanvragen →

Gerelateerd: Wat doe je met de verkoopopbrengst van je bedrijf: herinvesteren, uitkeren, of beleggen in de bv? · Hoe bouw je pensioen op als dga na verkoop van je bedrijf? · Box 2 vs. box 3: hoe kies je de juiste structuur voor je vermogen? · Wat is een beleggings-bv en wanneer is dit fiscaal voordelig?